Clase 2 - CLASE Nº2 - 📈Descubre la MEJOR ESTRATEGIA de INVERSIÓN en ACCIONES

¿CÓMO INVERTIR EN ACCIONES?

Es importante que entiendas cómo invertir en acciones, ya que realmente a lo largo de esta lectura verás que es el activo estrella por excelencia. En el mundo de la inversión uno de los activos más famosos para invertir son las acciones, y existe una gran razón por la cual es así. En esta imagen qdebajo del párrafo puedes observar en el eje Y (vertical) la volatilidad tanto positiva como negativa de varios activos, y en el eje X (horizontal) el tiempo transcurrido. En el corto plazo las acciones son el activo más volátil, pero a medida que pasa el tiempo son el activo que más rendimiento otorgan con un mínimo de volatilidad.

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Una vez que has decidido de manera objetiva que invertir en acciones es lo más rentable a largo plazo debido a que nos da la mejor relación entre rentabilidad y riesgo. ¿Cómo te exponemos a estas acciones? Existen diferentes tipos de inversión en renta variable como la inversión pasiva o activa. Mi objetivo es que cuando acabes esta lección sepas qué tipo de inversión en acciones es la más apta para ti. Por lo que, inviertas en ETF's, en fondos de inversión, o tu mismo en acciones, esta clase te interesa. Además, posteriormente te revelaré una estrategia de inversión que ha conseguido generar un 17,4% en comparación con un 11,2% del mercado.

Todos los datos están basados en estudios reales de Jeremy Seagel y James O'Shaughnessy para obtener la mayor objetividad posible. Por lo que te empezaré explicando una de las gestiones más famosas de los últimos años, la gestión pasiva.

GESTIÓN PASIVA

La gestión pasiva supone invertir a través de fondos índice que replican, como su propio nombre indica, a un índice. En los últimos años se ha desarrollado con especial fuerza un tipo de fondo índice especial de fondos índice cotizados, también llamado ETF. Los ETF's, que seguro que te suenan, cotizan en mercados organizados y se pueden comprar a lo largo del día, como las acciones. En cambio, los fondos índices tienen un valor liquidativo diario al final de cada jornada, esa es básicamente su diferencia.

Los fondos índices reducen los costes de gestión, con comisiones inferiores a los 25 puntos básicos (0,25%) y a largo plazo mantienen el poder adquisitivo del ahorro. Hay muchos tipos de ETF's que replican índices como el S&P500, el Ibex35 o el MSCI World.

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¿Por qué existe este método de inversión? Debido a que los inversores están cansados de los fondos de inversión, de pagar un porcentaje alto en comisiones y que tan solo un 7% de los fondos de USA y Reino Unido batan a sus índices de referencia. En el año 2000 casi ni existía este tipo de inversión pasiva, y es tal su interés que actualmente llega a representar más del 40% de los activos globales.

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La conclusión a la que puedes llegar con este apartado es que la gestión pasiva es la adecuada para los inversores que están convencidos de que hay que invertir en un tipo de activo determinado (hay también para bonos y otros activos) y son conscientes de la dificultad que supone batir el mercado con costes moderados.

GESTIÓN ACTIVA

Ahora te necesito enseñar el otro lado de la moneda, la famosa gestión activa a través de fondos de inversión. Los fondos de inversión son desconocidos por el 60% de los españoles. Se trata de una institución de inversión colectiva que consiste en reunir fondos de distintos inversores para invertirlos en diferentes instrumentos financieros, responsabilidad que normalmente se delega a una gestora de fondos.

Los fondos de inversión están liderados por gestores activos que gestionan las carteras y activos financieros. La pregunta clave en este caso es: ¿Un gestor activo puede hacerlo mejor que el mercado? A lo largo de los años, solo el 30% de los gestores de fondos americanos baten a los índices, y aunque encontremos a un gestor que haya batido al mercado durante un periodo de años, los rendimientos pasados no garantizan los futuros.

¿Cuándo debes invertir entonces con un gestor activo? Debes invertir si te inspira confianza por su manera de trabajar o por sus resultados. Hay muchos gestores muy destacados y buenos, aquí algunos de los más famosos:

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Todos estos inversores tienen una característica común, que han usado el Value Investing, es decir, que se han dedicado a comprar acciones a precios baratos para beneficiarse de una subida y vender más caro. Hay gestores que aprovechan la ineficiencia de mercado y pueden conseguir comprar acciones baratas y batir al mercado de manera consistente.

También te quiero comentar que si quieres invertir en fondos de inversión, puedes encontrar algunas piedras en el camino. Un posible problem es que existe la posibilidad de que no consigas encontrar un fondo activo que te encaje y no confies en él para delegar tu inversión. No obstante, existe un gran abanico de inversores con muchísimas estrategias y visiones de mercado. Además, una de las ventajas de la estrategia activa es que el gestor puede variar sus activos y estrategias cada año, por lo que puede recomponer la cartera casi continuamente y adaptarse a cualquier situación de mercado. Esto no lo podemos hacer con la inversión pasiva de manera automática. Espero que estés entendiendo todos los conceptor porque ahora aparece otra opción dentro de la gestión activa, una estrategia basada en una gestión propia, la inversión directa en acciones.

INVERSIÓN DIRECTA EN ACCIONES

Otra opción dentro de la inversión activa es la inversión directa en acciones. Esta opción tiene una clara ventaja, y es que no hay que rendir cuentas a terceros, tomas tus propias decisiones y en completa libertad. Además, hoy en día tienes los medios necesarios para analizar cualquier acción en profundidad, simplemente hacen falta tiempo y ganas. Al principio incluso puedes descubrir las ideas de inversión de otros grandes inversores y desarrollar un criterio propio para seguirlo constantemente.

Algo negativo son los impuestos, como no. Es más costoso para el inversor particular usar esta estrategia que invertir en un fondo, al menos en Europa, donde en general, los inversores en fondos regulados no deben pagar apenas impuestos por las plusvalias o dividendos de las acciones que los componen mientras no vendan sus participaciones en estos. En conclusión, se retrasa ese pago de impuestos, el traspaso de fondos en España tiene una exención fiscal.

Esta opción es muy personal y sobretodo dependerá del tiempo y de lo que te guste la inversión, pero es sin duda mi preferida. No obstante, existe otra más que mezcla tanto la gestión activa como pasiva, es muy desconocida, pero seguro que la quieres saber... así que seguimos.

GESTIÓN SEMIPASIVA

Los ETF's se basan en índices, los cuales tienen en cuenta más las empresas grandes según su peso, por lo que las que van cayendo se sufren hasta que salen del índice y entran otras nuevas. es decir, al final compras activos que han subido y vendes los que han bajado.

Lo que puedes hacer es una estrategia semipasiva, es decir, fondos pasivos, pero con una estrategia para batir al mercado. Esto tiene un nombre y es Factor Investing o fondos índice fundamentales. Ejemplo: Fondos que invierten en compañías con un PER bajo o con una alta rentabilidad por dividendo. (No te preocupes si aún no entiendes qué es el PER o los dividendos, te lo explicaré en otra lectura).

Está más que demostrado que invertir en acciones que cotizan a múltiplos bajos tienden a comportarse mejor que la media y las que cotizan más caras peor. Lo puedes comprobar en la siguiente imagen.

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Esta sería una gran combinación de variables para una buena gestión semipasiva:

  • - Value comp 3 high
  • - Precio/valor contable
  • - PER
  • - Precio/ventas
  • - EV/EBITDA
  • - Precio/cash flow
  • - Recompra de acciones

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Espero que te haya gustado esta lección, ya vas aumentando tu nivel de inversión, pero solo acabas de empezar. La próxima parada es entender, ahora que sabes su poder, qué son y cómo funcionan las acciones, el activo estrella. ¡Seguimos!

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